» » » Инвестиции, экономический рост и предельная капиталоемкость стран Азии
Информация к новости
  • Просмотров: 5594
  • Автор: Lothr1984
  • Дата: 18-03-2012, 14:11
18-03-2012, 14:11

Инвестиции, экономический рост и предельная капиталоемкость стран Азии

Категория: Экономика Азии / Мировая экономика

Инвестиции, экономический рост и предельная капиталоемкость стран Азии

 

 

В XXI веке заметно усилилась тенденция к опережающему мировые показатели экономическому росту в Азии, причем лидерами по темпам прироста ВВП стали крупные государства (таблица "Темпы прироста ВВП отдельных стран и территорий Азии в 2001-2005 гг.").

 

Темпы прироста ВВП отдельных стран и территорий Азии в 2001-2005 гг., %
Страны и территории Азии 2001 2002 2003 2004 2005 В среднем за период
КНР 8.3 9.1 10.0 10.1 9.9 9.5
Индия 5.8 3.8 8.5 7.5 8.1 6.7
Индонезия 3.8 4.4 4.9 5.1 5.6 4.8
Пакистан 1.8 3.1 5.1 6.4 8.4 5.0
Бангладеш 5.3 4.4 5.3 6.3 5.4 5.3
Вьетнам 6.9 7.1 7.3 7.7 8.4 7.5
Филиппины 4.5 4.4 4.5 6.0 4.8 4.8
Турция -7.5 7.9 5.8 8.9 5.0 4.0
Иран 3.3 7.5 6.7 4.8 5.0 5.5
Таиланд 2.2 5.3 6.9 6.1 4.5 5.0
Республика Корея 3.8 7.0 3.1 4.6 3.8 4.5
Малайзия 0.3 4.4 5.4 7.1 5.2 4.5
Шри-Ланка -1.5 4.0 6.0 5.4 5.5 3.9
Тайвань -2.2 3.9 3.3 5.7 3.8 2.9
Монголия 1.0 4.0 5.6 10.6 6.0 5.4
Казахстан 13.5 9.8 9.3 9.6 9.2 10.3
Узбекистан 4.2 4.0 4.2 7.7 7.2 5.5
Гонконг (КНР) 0.5 1.9 3.2 8.1 7.5 4.2
Сингапур -2.0 3.2 1.4 8.4 6.4 3.5
Япония 0.4 0.1 1.8 2.3 2.5 1.4
Развитые страны 1.0 1.2 2.0 3.2 2.6 2.0
Весь мир 1.4 1.7 2.6 4.9 4.3 3.0
Источники: рассчитано по: Economic and Social Survey of Asia and the Pacific-2006. - N.Y.: UN ESCAP. - P. 196-197; Trade and Development Report-2004. -New York, Geneva: UNCTAD, 2004. - P. 4.

 

Решающим фактором этого явления стало практически повсеместное повышение нормы (таблица "Норма накопления в отдельных странах и территориях Азии в 2001-2005 гг.") и массы накопления.

 

Норма накопления в отдельных странах и территориях Азии в 2001-2005 гг., % к ВВП
Страны и территории Азии 2001 2002 2003 2004 2005 В среднем за период
КНР 39 40 44 45 42 42.0
Индия 23 25 27 30 30 27.2
Индонезия 19 19 19 21 22 20.0
Пакистан 17 17 17 17 17 17.0
Бангладеш 23 23 23 24 24 23.6
Вьетнам 31 33 35 36 39 34.8
Филиппины 19 18 17 17 17 17.5
Турция 16 21 23 27 26 22.6
Иран 33 34 35 35 36 34.4
Таиланд 24 24 25 27 31 26.2
Республика Корея 29 29 30 30 31 30.0
Малайзия 24 24 21 23 22 22.6
Шри-Ланка 22 21 22 25 27 23.4
Тайвань 18 17 17 21 21 18.5
Монголия 36 32 29 37 ... 33.5
Казахстан 27 27 26 24 ... 26.0
Узбекистан 21 21 21 24 ... 21.8
Гонконг (КНР) 26 23 23 23 21 23.1
Сингапур 26 23 15 18 18 20.0
Япония 26 24 24 24 24 24.4
Россия 19 18 18 18 18 18.1

Источники: рассчитано по: Economic and Social Surve of Asia and the Pacific - 2006. - N.Y.: UN ESCAP. - P. 206-207.

Данные округлены, кроме средних за период.

 

Хорошо видно, что в странах с самыми высокими темпами экономического роста (КНР, Вьетнам, Казахстан, Индия) намного выше средних показателей была и норма накопления. Среди новых индустриальных стран (НИС) первой волны (Республика Корея, Гонконг, Тайвань, Сингапур) опять-таки повышенная экономическая динамика была характерна для Республики Корея, превосходившей остальных участников группы по доле инвестиций в ВВП. Аналогичная картина наблюдалась и в группе новых индустриальных стран (НИС) второй волны (Малайзия, Таиланд, Филиппины и Индонезия), в которой лидером в 2001-2005 годах по темпам роста и норме накопления оказался Таиланд.

 

Данные таблиц "Темпы прироста ВВП отдельных стран и территорий Азии в 2001-2005 гг.". и "Норма накопления в отдельных странах и территориях Азии в 2001-2005 гг." позволяют рассчитать еще один важный макропоказатель. Это предельная (приростная) капиталоемкость - отношение нормы накопления к приросту ВВП. Данный индикатор показывает, какие инвестиции нужны для увеличения прироста ВВП на один процент или единицу стоимости. В мировой экономике приростная капиталоемкость имеет в последние три десятилетия тенденцию к росту, главным образом из-за снижения темпов прироста ВВП (в развитых странах они снизились с 5% в год в 1961-1970 гг. до 2,2% в 1991-2000 гг.). В результате в среднем по развитым странам приростная капиталоемкость составляла в начале века около 10, то есть увеличение ВВП на 1 долл. требовало 10 долл. капиталовложений. Это самый высокий показатель в истории развитых государств.

 

В странах Азии указанное соотношение значительно ниже, не имеет выраженной тенденции к росту и свидетельствует о более высокой результативности капиталовложений в целом. Наиболее эффективными по этому показателю оказались в первом пятилетии нынешнего века следующие страны и территории: Казахстан (2,5), Пакистан (3,4), Филиппины (3,6), Узбекистан (4,0), Индия (4,1), Индонезия (4,2), КНР (4,4). Далее расположились Бангладеш (4,5), Вьетнам (4,6), Малайзия (5,0), Таиланд (5,2), Гонконг (5,5), Турция и Сингапур (по 5,7). Наибольших инвестиций прирост ВВП требовал в Шри-Ланке (6,0), Монголии (6,2), Иране (6,3), на Тайване (6,4) и в Республике Корея (6,7).

 

Для сравнения можно привести данные о приростной капиталоемкости на начальном этапе индустриализации. Данный показатель составлял в Индии - 3,2 (среднее значение за 1956-1961 гг.), в Пакистане - 4,4 (1955-1960 гг.), в Малайзии - 3,8 (1961-1965 гг.).

 

Существуют и другие индикаторы экономической эффективности. Одним из них является общая (остаточная) продуктивность факторов производства (TFT- total factor productivity), соизмеряющая прирост ВВП с увеличением инвестиций и занятости. Из темпов прироста ВВП для получения значения TFT вычитаются темпы роста инвестиций и занятости. Например, в Казахстане в 2000-2004 годах среднегодовой прирост ВВП составил 10,4%. Вклад в экономический рост увеличения накопления составил 6%, расширения занятости - 1,2%. На общую (остаточную) продуктивность факторов производства пришлось 3,2%, то есть меньше трети вклада в прирост ВВП. Накопление, таким образом, оказывается решающим фактором для страны с таким уровнем развития.

 

Однако показатели экономической эффективности, принятые в развитых странах (где на остаточную продуктивность факторов производства приходится более половины прироста ВВП), не вполне адекватны в Азии. В этой части света исключительная острота проблемы занятости часто вынуждает пренебрегать индивидуальной производительностью труда во имя расширения числа рабочих мест как в старых, так и в новых для страны отраслях современной промышленности. Переток рабочей силы из сельского хозяйства в промышленность или услуги оказывается более простым и эффективным способом роста выпуска продукции и заработной платы. За счет работы в две-три смены лучше используется оборудование, быстрее происходит его обновление. Не всегда принятые в развитых странах показатели эффективности (как в приведенном выше примере с Казахстаном) должным образом учитывают и благоприятные ресурсные факторы, изменения конъюнктуры на внешних рынках, стимулирующие инвестиции в сырьевой сектор.

 

Величина накоплений примерно равна сбережениям. В странах, экспортирующих капитал, сбережения превышают внутренние инвестиции. Импорт капитала, как правило, означает, что инвестиции в национальной экономике превышают сбережения.

 

Высокая и быстро растущая норма сбережений обычно свидетельствует о росте благосостояния населения (данное явление наблюдалось в последние годы в Азии почти повсеместно - таблица "Норма сбережений в отдельных странах и территориях Азии в 2001-2005 гг."), а также о его привычке к экономии. В отличие от накопления, норма сбережений менее подвержена значительным колебаниям, в том числе из-за воздействия внешних факторов.

 

Норма сбережений в отдельных странах и территориях Азии в 2001-2005 гг., % к ВВП
Страны и территории Азии 2001 2002 2003 2004 2005 В среднем за период
КНР 39 40 43 45 48 43.0
Индия 24 27 29 29 29 27.4
Индонезия 23 23 22 22 24 22.9
Пакистан 18 18 17 18 13 16.8
Бангладеш 18 18 19 20 20 18.9
Вьетнам 29 29 27 28 30 28.6
Филиппины 17 19 20 21 21 19.5
Турция 17 19 19 22 19 19.3
Иран 38 39 40 43 45 41.0
Таиланд 32 32 33 33 31 32.2
Мьянма 16 11 ... ... ... 11.0
Республика Корея 32 31 33 35 35 33.2
Малайзия 42 42 42 44 45 43.0
Шри-Ланка 16 14 46 16 16 15.7
Тайвань 22 23 24 23 26 23.6
Монголия 6 4 9 ... ... 6.1
Казахстан 29 30 31 ... ... 29.9
Узбекистан 20 22 27 31 ... 25.1
Гонконг (КНР) 30 31 32 32 33 31.4
Сингапур 44 44 47 48 49 46.5
Япония 26 25 26 ... ... 25.7
Россия 35 31 32 ... ... 32.4
Источник: рассчитано по: Economic and Social Survey of Asia and the Pacific-2006. - Bangkok: ESCAP. - P. 204-205. Данные округлены, кроме средних за период.

 

Повышенная склонность к сбережениям традиционно отмечается в странах и территориях с китайским населением, в новом веке заметны крупные позитивные сдвиги в Индии, Иране и Узбекистане. Значительное превышение сбережений над накоплением, как правило, свидетельствует об оттоке денег (капитала) из страны, недостаточном внутреннем инвестиционном спросе и деловой активности. В Азии превышение сбережений над накоплениями характерно для нефтеэкспортеров в периоды повышения цен на энергоносители, а также торгово-промышленных анклавов - Гонконга и Сингапура, ставших крупными международными инвесторами. Похожая картина в последние годы наблюдается и на Тайване: капитал с острова устремился на "материк" - в КНР, а также в Малайзии, для которой характерна более широкая география зарубежных капиталовложений.

 

В современной экономике стран Азии основная масса сбережений приходится на домохозяйства, далее следуют корпоративный и государственный секторы. Но так было не всегда: в первые десятилетия индустриализации ведущую роль в формировании национальных сбережений часто играл бюджет.

 

В ряде азиатских стран накопления превышают сбережения. Как правило, это связано с крупными заимствованиями капитала за рубежом или программами внешней помощи. К числу таких государств принадлежат Бангладеш, Бутан, Камбоджа, Лаос, Монголия, Непал, Турция и Шри-Ланка. В Пакистане иностранная помощь составляет 3,5% ВВП, в Афганистане - 38%.

 

Ввиду распыленности сбережений, относительно скромных масштабов амортизации, сравнительно слабого развития фондовых рынков в Азии доля кредитных учреждений в финансировании накоплений в реальном секторе выше, чем в развитых государствах. В ряде стран и территорий Азии (КНР, Гонконг, Тайвань, Малайзия) отношение объема кредитов к ВВП (так называемая кредитная глубина - credit depth) также превышает аналогичный показатель в развитых государствах.

 

Немалую роль в современной азиатской экономике играет уровень доверия к банковской системе и другим финансовым институтам, призванным трансформировать сбережения в накопления.

 

Иногда препятствием для такого перелива средств оказываются традиции: пышные свадьбы, похороны. Широко распространена в Азии тезаврация (хранение средств в драгоценных металлах и камнях). Так, в Индии золотые украшения - непременный элемент приданого невесты, даже в самых бедных семьях есть "золотой запас". В целом же в стране на руках у населения хранится около 10 тыс. т золота - это больше крупнейших в мире золотых резервов США.

 

В Индии решение проблемы мобилизации сбережений населения достигалось путем расширения сети банковских отделений, распространения их в сельской местности, где проживает большинство населения страны. Принадлежность банков к государственному и государственно-кооперативному секторам повышала надежность вкладов в глазах населения, расширяла масштабы привлечения средств. При общем увеличении числа отделений коммерческих банков с 8 тыс. в 1969 году (период национализации 14 крупнейших частных банков) до 63 тыс. в 1996 году доля сельских отделений возросла с 22 до 52%. Отношение депозитов в коммерческих банках к ВВП поднялось за тот же период с 13 до 45%.

 

Во время финансового кризиса 1997-1998 годов государство в пострадавших странах, как правило, своевременно принимало меры по защите интересов мелких вкладчиков. В результате уровень доверия к национальным кредитным системам был достаточно быстро восстановлен.

 

На повышение сбережений населения может повлиять и неуверенность в завтрашнем дне. Например, на Тайване стимулами к сбережению населением средств были отсутствие системы медицинского страхования (введена лишь в 1995 г.) и низкие пенсии, которые получали только госслужащие. Похожая ситуация наблюдается и в КНР. В ходе сокращения числа работников госсектора на рубеже веков быстро увеличивались вклады, отложенные "на черный день".

 

Слишком высокие показатели накопления способны вызвать недостаток потребительского спроса в экономике, проблемы с реализацией продукции и т.д. Так, в КНР периодически (1986-1988 гг., 1993-1995 гг., 2004 г.) возникали "перегревы" экономики, связанные с чрезмерным расширением фронта капитального строительства и кредита, вызывавшие инфляционные тенденции, перебои в работе транспорта и энергетики. В таких случаях экономику "охлаждают": ограничивают кредит и повышают ставку ссудного процента, вводят административные ограничения на новое строительство и перепродажу жилья, замораживают цены и деловую активность в секторе недвижимости.

 

Одним из индикаторов "перегрева" экономики служит слишком высокий рост цен на рынке недвижимости. В 2005 году он составил в Республике Корея 20% (столько же в Индии), в Гонконге - чуть более 14, в КНР - 6,6, в Сингапуре - 3,3%. В Японии цены на недвижимость продолжали снижаться, за год падение составило 4,7%.

 

Однако без постоянного увеличения инвестиций экономический рост не бывает стабильным. Усредненные данные о соотношении прироста инвестиций и ВВП на статистическом материале из экономической истории развитых стран показывают очень высокую корреляцию между этими двумя показателями. Куда менее тесной была связь между темпами роста ВВП и экспорта (таблица "Средние темпы прироста отдельных макроэкономических показателей в развитых странах в 1950-1973 гг."), хотя высокая динамика последнего в послевоенных Японии, Германии и Италии сопровождала быстрый экономический подъем.

 

Средние темпы прироста отдельных макроэкономических показателей в развитых странах в 1950-1973 гг., %
Страны Инвестиции Экспорт ВВП
Великобритания 3.9 3.9 3.0
США 4.0 6.3 3.7
Германия 6.1 12.4 6.0
Франция 4.5 8.2 5.1
Италия 5.1 11.7 5.5
Япония 9.2 15.4 9.7
Канада 5.5 7.0 5.2
Источник: Maddison A. Phases of Capitalist Development. - Oxford, New York: Oxford University Press, 1982. - Tables 3.2; 3.7; 5.4.

 

Данное положение справедливо и в отношении развивающихся стран Азии: лидеры экономической динамики опирались прежде всего на рост сбережений и инвестиций. Без него были бы невозможны и внешнеэкономические достижения.

 

Характерно, что замедление темпов роста и обострение социально-экономических проблем в Латинской Америке и Тропической Африке в последние два десятилетия XX века сопровождалось снижением нормы накопления, а также доли обрабатывающей промышленности в ВВП. С 1980 по 2000 год норма накопления в Латинской Америке снизилась с 28,2 до 17,8%, в Тропической Африке - с 17,5 до 14,9%. Доля обрабатывающей промышленности в ВВП сократилась, соответственно, с 25 до 20% и с 24 до 17%.

 

Иначе говоря, страны Азии выгодно отличались от других развивающихся стран ростом нормы накопления и стабильным положением в обрабатывающей индустрии.

 

Вместе с тем увеличение инвестиций - необходимое, но не всегда достаточное условие экономического роста. Многое зависит от эффективности капиталовложений, которая определяется целым рядом факторов. Относительно менее капиталоемким исторически был первый этап индустриализации, связанный с созданием национального производства потребительских товаров первой необходимости. Становление собственной тяжелой промышленности и производства товаров длительного пользования обычно снижало эффект от инвестиций в краткосрочном плане, а в ряде государств оборачивалось потерями из-за узости внутреннего рынка и недогрузки мощностей. Так, Сингапур уже на втором году проведения протекционистской политики и значительного увеличения в тот период нормы накопления (1965-1967 гг.) столкнулся с резким обострением проблемы сбыта, что во многом определило дальнейшую переориентацию экономической стратегии на внешние рынки.

 

Слишком большой объем капитального строительства часто вызывал затягивание сроков ввода объектов в строй. Негативное воздействие на экономическую эффективность инвестиций оказывала нехватка квалифицированных кадров, валюты. Так, резкое вздорожание энергоносителей на мировом рынке в 70-е годы заставило многие развивающиеся страны, нефтеэкспортеры, существенно сократить инвестиционные программы из-за роста внешней задолженности, в особенно тяжелом положении оказались страны Южной Азии. Характерно, что аналогичное явление в 2003-2005 годах было уже менее болезненным, свидетельствуя о выросшей независимости хозяйств азиатских государств в инвестиционной и валютно-финансовой сферах. В целом по Азии приток капитала из-за рубежа обеспечивал в эти годы менее 4% накоплений.

 

Быстрый рост доли стран Азии в мировом ВВП в сочетании с растущей в последние годы нормой накопления превратил эту часть света в главную инвестиционную площадку: в реальном исчислении здесь реализуется около половины всех мировых капиталовложений. Сохранение повышенной нормы накопления в основном массиве хозяйства азиатских стран является важной предпосылкой дальнейшего упрочения его позиций в мировой экономике. При этом процесс накопления в возрастающей мере обеспечивается за счет собственных финансовых средств и технологий. Нелишне напомнить, что в 50-е годы XX в. до 20% накоплений в Азии составляли средства, поступавшие из-за рубежа, банковская система находилась в зачаточном состоянии, а многие отрасли промышленности просто отсутствовали.


Автор(ы): Н.А. Потапов, А.И. Салицкий, А.В. Шахматов, "Экономика современной Азии"



Понравилась экономическая статья по теме: "Инвестиции, экономический рост и предельная капиталоемкость стран Азии" поделись в:

Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь.
Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.

Добавление комментария

Имя:*
E-Mail:
Комментарий:
Введите два слова, показанных на изображении: *

Облако тегов

Архив новостей

^